Patrząc w przyszłość na rok 2018, wierzymy, że dobra koniunktura na rynku szkła spot utrzyma się w pierwszej połowie przyszłego roku, a rentowność firmy może osiągnąć nowy rekord. Głównym czynnikiem wpływającym na cenę wyrobów szklanych nadal będzie sprzężenie zwrotne podaży i popytu. W przyszłym roku nacisk powinien być położony bardziej na stronę podażową niż na stronę popytową. Jeśli chodzi o ceny, spodziewamy się, że zarówno ceny spotowe, jak i ceny kontraktów terminowych na szkło będą nadal rosły w pierwszej połowie 2018 roku. W pierwszej połowie roku ceny kontraktów terminowych na szkło powinny osiągnąć 1700 punktów, ale trend ten może być zarówno wysoki, jak i niski przez cały rok.

Po stronie podaży, w listopadzie dziewięć linii produkcyjnych w Hebei otrzymało nakaz zamknięcia od lokalnego biura ochrony środowiska. W grudniu trzy linie produkcyjne zostały poddane rektyfikacji „z węgla na gaz” i również zostały zamknięte. Łączna zdolność produkcyjna 12 linii produkcyjnych wynosi 47,1 miliona ciężkich skrzyń rocznie, co stanowi 5% krajowej zdolności produkcyjnej przed zamknięciem i 27% całkowitej zdolności produkcyjnej w regionie Shahe. Obecnie 9 linii produkcyjnych ma możliwość zrzutu wody w celu przeprowadzenia naprawy na zimno. Jednocześnie te 9 linii produkcyjnych to nowe moce produkcyjne w okresie 4 bilionów juanów w latach 2009-2012 i są już bliskie okresu naprawy na zimno. Wnioskując z tradycyjnego czasu naprawy na zimno wynoszącego 6 miesięcy, nawet jeśli polityka ta będzie luźna w przyszłym roku, wznowienie produkcji na 9 liniach produkcyjnych nastąpi po maju. Pozostałe trzy linie produkcyjne zostały już wycofane przez Agencję Ochrony Środowiska. Oczekujemy, że przed końcem 2017 roku, a więc przed oficjalnym wdrożeniem systemu pozwoleń na ścieki, te trzy linie produkcyjne zostaną również przeznaczone do chłodzenia wody.

To zawieszenie produkcji najpierw podniosło cenę rynkową i zaufanie do szczytu sezonu downstream w 2017 roku i naszym zdaniem będzie miało to dalszy wpływ na zapasy magazynowe w okresie zimowym 2017-18. Według danych Narodowego Biura Statystycznego (National Bureau of Statistics) dotyczących produkcji szkła w listopadzie, miesięczna produkcja spadła o 3,5% w ujęciu rok do roku. Wraz z wprowadzeniem zamknięcia, ujemny wzrost produkcji utrzyma się również w 2018 roku. Producenci szkła często korygują ceny ex-factory na podstawie własnych zapasów, a ich stan w okresie zimowym jest niższy niż w latach ubiegłych, co dodatkowo zwiększy gotowość producentów do ustalania cen wiosną 2018 roku.

Jeśli chodzi o nowe moce produkcyjne i wznowienie produkcji, w przyszłym roku w Chinach Środkowych produkcja wytopu wyniesie 4000 ton dziennie, a planowane jest zwiększenie linii produkcyjnych w innych regionach. Jednocześnie, ze względu na wysokie tempo produkcji, cena sody kalcynowanej stopniowo spada, a poziom zysków przedsiębiorstw produkujących szkło powinien się poprawić. Opóźni to gotowość producentów do przeprowadzenia napraw na zimno i może skłonić część mocy produkcyjnych do wznowienia produkcji. W drugiej połowie sezonu szczytowego podaż może być znacznie wyższa niż wiosną przyszłego roku.

Jeśli chodzi o popyt, obecny popyt na szkło jest wciąż opóźniony w stosunku do cyklu boomu na rynku nieruchomości. Kontynuacja regulacji rynku nieruchomości będzie miała pewien wpływ na popyt, a jego osłabienie będzie miało charakter ciągły. Z tegorocznych danych dotyczących inwestycji deweloperskich i powierzchni oddanych do użytku wynika, że ​​presja na spadek cen nieruchomości stopniowo się pogłębia. Nawet jeśli tegoroczny popyt na niektóre projekty deweloperskie zostanie wstrzymany z powodu ochrony środowiska, popyt ulegnie opóźnieniu, a ta część popytu zostanie szybko zaspokojona wiosną przyszłego roku. Oczekuje się, że popyt w szczycie sezonu będzie słabszy niż wiosną przyszłego roku.

W kwestii ochrony środowiska zachowujemy neutralne stanowisko. Chociaż zamknięcie Hebei jest bardzo skoncentrowane, a postawa rządu bardzo surowa, to miejsce ma swoje specyficzne położenie geograficzne. Czy inne regiony i prowincje mogą przeprowadzać kontrole i działania naprawcze w zakresie ochrony środowiska z taką stanowczością? Z większą niepewnością. Zwłaszcza na obszarach poza 2+26 kluczowymi miastami, kary za naruszenie ochrony środowiska są trudne do przewidzenia.

Podsumowując, jesteśmy generalnie optymistycznie nastawieni do cen szkła w przyszłym roku, ale obecnie uważamy, że wzrost cen w pierwszej połowie przyszłego roku jest stosunkowo pewny, a sytuacja w drugiej połowie roku jest bardziej niepewna. Dlatego spodziewamy się, że średnia wartość cen spot i futures na szkło będzie nadal rosła w 2018 roku, choć może występować trend wzrostowy i spadkowy.